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网易游戏:从“称霸”日本到希望“逃离”

霞光社  • 

文章来源:价值星球Planet  

作者 | 唐飞

网易虽然贵为游戏圈“老二”,但与第一名腾讯的差距正越拉越大。

从 2021 年报来看,腾讯的游戏收入继续领跑全球游戏公司,而网易还是不温不火。

其实,网易进入游戏行业比腾讯还要早两年,但腾讯游戏凭借流量、产品和资本,在多个关乎生死的关键节点都跑赢了网易。

而近两年由于版号限制、用户增量下滑等原因,中国游戏厂商们集体走上了出海之路。在人生地不熟的海外,网易与腾讯的较量一直未停,Sensor Tower 发布的 2022 年 4 月中国手游发行商在全球 App Store 和 Google Play 的收入排名显示,网易还是“老二”。

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图源:Sensor Tower

但在 data.ai 4 月 12 日发布的一份游戏厂商出海收入榜单中,抛开国内市场不谈的前提下,网易只能排在第六位,在它前面除了腾讯之外,还有米哈游、三七互娱、莉莉丝等。

结合数据不难看出,网易出海的大厂优势仍在,但想在激烈的竞争中坐稳“第二位”并没有那么简单。

2021年,网络游戏业务贡献了网易 72% 的收入、87% 的毛利润和几乎全部的营业利润。加之较为成熟的子业务有道和云音乐都已经完成单独拆分上市,创新及其他业务短时间内尚不能贡献可观利润。

所以,可以说游戏之于网易的重要性近乎“一荣俱荣”,海外这个增量市场的表现尤其重要。

网易出海走到哪一步了

2000 年、2019 年、2020 年和 2021 年,网易分别完成了纳斯达克上市、有道纽交所分拆上市、港交所二次上市和云音乐港交所分拆上市。除此之外,网易的业务还包括电子商务、门户网站、电子邮箱、社交软件等等,但游戏业务尤其是游戏出海的战略地位愈加重要。

网易游戏在出海之前,就以扎实的自研实力著称,创造了诸如《大话西游》、《梦幻西游》等现象级游戏。

2015 年之前,网易在海外自主发行、运营的游戏主要是休闲类产品,例如飞机大战《SpaceX Fighter 2》,数量较少且流水贡献几乎可以忽略不计。2015 年随着国内手游业务的顺利推进,《乱斗西游2》、《梦幻西游手游》相继进入出海产品序列,但由于西游IP过强的文化属性,这些游戏主要面向海外华语用户,虽然打开重度游戏出海先河,但同样并没有贡献可观收入。

随着《阴阳师》在 2016 年四季度开始相继在中国港澳台地区,以及韩国、日本等东亚国家上线,2017 年网易游戏出海首次贡献可观流水。2017 年末,随着国内手游市场“吃鸡大战”的兴起和接踵而至的版号停发,网易开始拓展海外吃鸡手游市场,并通过《荒野行动》、《Rules of Survival》在日本市场、美国市场取得成功,出海正式成为公司手游业务重要的收入来源。

2018 年三四季度,公司相继在海外发行了《第五人格》、《明日之后》,经过约三个季度的爬坡期后于 2019 年中开始贡献稳定流水,且一直持续至今。

分产品计算,《荒野行动》、《第五人格》、《明日之后》合计贡献了网易2021年83%的海外流水,其中《荒野行动》单个产品即贡献了52%。分地区计算,日本、美国、中国港澳台地区合计贡献了网易超过90%的海外自主发行流水,其中日本贡献了75.5%。

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值得注意的是,日本游戏市场是世界上最具有影响力的市场之一,虽然人口规模同其他国家相比较小,但却是全球第三大游戏市场。Newzoo 数据显示,2021 年,日本的 7560 万玩家为游戏公司创造了超过 221 亿美元的收入。

而为了迎合日本玩家的喜好,2017 年-2021 年间网易年度游戏发布会公布的新游中,剔除独立向游戏后的61款新产品中,MMORPG 仅有 12 款,却在 CCG、二次元等细分赛道上有较为积极的布局和尝试。

陷入“舒适圈”

网易游戏真正在日本获得成功要从《阴阳师》开始算起。

首先,阴阳师IP本身就具备浓厚的日本文化特色,与其文化环境适配度较高。其次,网易擅长国风题材,日本适合成为和国风文化相近的出海首发站。

在《阴阳师》之后,2017 年末网易自研游戏《荒野行动》在日本上线,随即便站稳了脚跟,成为了日本市场“吃鸡一哥”。

根据Sensor Tower数据,《荒野行动》2018 年全年收入 4.65 亿美元,日本市场贡献 80%。据Gameage研究所的数据统计,2018年日本游戏用户为 3400 万人,而根据《荒野行动》官方Twitter发布的消息显示,2018《荒野行动》的日本市场下载量超过2500万,即荒野日本游戏用户渗透率已经超过了 70%。

2019 年第二季度,进入日本市场收入 Top100 的中国手游达到 18 款,合计吸金 3.9 亿美元,其中《荒野行动》蝉联第一,直接吸金 1.17 亿美元。

此后,网易更加注重游戏内容细分下沉,靠着质与量并存的举措挖掘日本市场潜力。以三国IP为核心的SLG游戏《率土之滨》日服 2017 年 7 月上线,2019 年《率土之滨》两度上升畅销榜第9,超过了一众日本本土三国游戏,被日本游戏媒体 4gamer 评为“第一三国手游”。随后《第五人格》和《明日之后》分别于 2018 年 7 月及 2019 年 4 月在日本上线。

根据 Sensor Tower 的数据,网易共有 4 款游戏入围 2019Q2 中国手游日本收入 Top20,上面提到的《荒野行动》第一、《第五人格》第八、《明日之后》和《率土之滨》日服分别位列第十五、十七。

辉煌的战绩让网易在日本赚的盆满钵满,但似乎也在一定程度上令网易陷入“舒适圈”。

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Sensor Tower 最新数据显示,2021 年,若不考虑 Supercell 对腾讯的贡献,网易自主发行手游于海外市场所获取的净收入位列全国第六;更为重要的是,2018-2021 年,网易手游出海收入 CAGR 是前 6 大厂商中最低的。

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更加危险的是,从网易游戏的全球布局来看,偏安日本“一隅”带来的风险似乎更大。

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2021 年,日本贡献了网易游戏海外板块75.5%的流水,其余地区贡献均不到 10%。作为对比,米哈游、趣加、莉莉丝、三七互娱等游戏出海企业最大收入地区的占比均在 30-40% 左右。

“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的道理大家都懂,网易游戏纵然深耕日本,但若想长久获得业绩增长,合理的市场布局更加重要。

靠“买买买”破圈

为了冲出“舒适圈”,网易也学着老对手腾讯的路线,开始用“买买买”的方式求增长。

首先,网易为在海外发行的游戏产品购置了强大的IP作为保障。

2021 年 9 月,网易在欧美、大洋洲和东南亚地区发行了基于华纳兄弟旗下IP《指环王》研发的 SLG新作《The Lord of the Rings: Rise to War》(译为《指环王:崛起之战》)。自上线至 2022 年 4月底,该游戏 47% 的流水来自于美国市场,在美国市场 App Store 游戏畅销榜排名维持在 50-150 区间,策略游戏畅销榜维持在 15-40 区间。

消息显示,2022 年内网易还有多款大 IP 作品将在欧美地区上线,其中包括《永劫无间》主机、手游版本,《暗黑破坏神:不朽》和《哈利波特:魔法觉醒》。

以《哈利波特:魔法觉醒》为例,该作品基于华纳兄弟旗下电影 IP《哈利·波特》(Harry Potter)开发,而《哈利·波特》电影系列是全球历史上最卖座的电影系列之一,总票房收入高达 78 亿美元。

《哈利波特:魔法觉醒》已经于 2021 年 9 月在国内上线,上线后即登顶国服 iOS 畅销榜,后续赛季更新、卡牌更新等活动期间均可以进入畅销榜前列,长线流水表现优异。华纳兄弟已经于 2022 年 2月正式公布《哈利波特》欧美服,并宣布将和 Portkey Games 联合发行,网易将作为研发商收取 CP 分成。

大 IP 手游《指环王:崛起之战》在美国市场的成功,验证了网易大 IP+自主研发打开新市场可行性,而后续作品的接力也有望延续网易在 IP 大作上的回报。

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其次,网易近年来还加大了对海外游戏团队的投资。

2013-2020 年,网易投资节奏相对平稳,这八年期间平均每年投资约3笔左右。到了 2021 年网易投资进入爆发期,据不完全统计网易一年内出手投资 17 笔,其中国外投资比例略大于国内(53%:47%)。

其中典型案例如,去年 9 月,网易斥资 1.2 亿美元投资游戏制作及发行公司 Kepler Interactive。资料显示,Kepler Interactive 注册地为英国伦敦,旗下游戏包括恐怖冒险游戏《蔑视》以及开放世界游戏《Tchia》,还计划于 2022 年推出动作游戏《师父》。

需要指出的是,网易游戏去年还以 LP 身份投资两家游戏 VC,他们分别是诺惟合悦、游扳创业孵化器。可以看出,网易游戏正在加大对游戏领域的纵深布局。

最后,网易还努力通过电竞赛事抓住新玩家。

2021 年 3 月,“2021 荒野CHAMPIONSHIP-逐梦之路”赛事正式打响,这一赛事持续了近两个月。在5月30日举办冠军争夺赛上,赛事标签#荒野 CHAMP、冠军队伍 Core 均进入 Twitter 热搜榜前十。

尝到甜头后,网易在东南亚市场推出的游戏《终结战场》也开启了电竞化道路,先后建立了职业联赛、城市赛、网吧与社区赛三层竞技体系,借此激发当地市场热情。新作《指环王:崛起之战》上线之初便搭载了独具特色的“赛季制地缘战略玩法”,为后续展开手机端电子竞技赛事提供了前提条件。

总结来看,网易游戏虽然仍有着“一人之下、万人之上”的庞大体量,但是在出海领域已经与腾讯存在较大差距,再加上米哈游、趣加、莉莉丝这样的“后浪”来袭,前有狼后有虎的日子并不好过,一系列“破圈”动作的结果也还有待观察。

参考资料:

[1]《网易游戏出海研报:自研深耕日本,国际化IP突围欧美》,竞核

[2]《网易:《哈利波特》海外与《暗黑》均有望年内上线》,浙商证券

[3]《网易-S:向上的产品周期,稳健的基本盘与出海的拐点》,德邦证券

*本文基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议

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