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“独角兽”Byju's在短短20个月内估值飙升3倍至108亿美元

竺道  • 
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原标题:“独角兽”Byju's在短短20个月内估值飙升3倍至108亿美元

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在过去的两年时间里,总部位于班加罗尔的印度教育科技公司 Byju's 取得了令人瞩目的成功——估值高速增长,收入流稳定,定期获得融资。

该公司自 2018 年 3 月跻身“独角兽”行列后,又于同年 12 月向 Naspers 和 CPPIB 融资了 4 亿美元,当时的估值为 36 亿美元。而就在从 2018 年初到现在不到三年的时间里,Byju's 公司的估值增加了 98 亿美元,在过去的 20 个月里飙升了近 3 倍达到 108 亿美元。

值得一提的是,该公司最近又迎来了一位知名投资者——Silver Lake。根据这轮募资的配售文件显示:Byju's 分别给 SilverLake 和 Tiger Global 旗下的 Intervet Fund V 分配了 1.53 亿美元和 4410 万美元的优先股。通过本次交易,Silverlake 将收购 Byju's 1.42% 的股份,而 Intervet Fund V 在 Byju's 的持股比例将从 2.63% 增加到 2.96%。

此外,Byju's 公司还提交了一份 2020 年 7 月 31 日写的估值报告。这份报告根据现金流折现法,将公司估值定在了 36 亿美元左右,一些投资者在收购过程中支付了每股高达 174% 或者说是 2.7 倍的溢价。根据现金流折现法计算,每股价格为 78058.4 卢比,然而,F 轮的投资者以每股 214900 卢比的发行价获得了 Byju's 的优先股。显然,通过这一溢价可以看出包括 BOND Capital、Silver Lake、General Atlantic 和 Tiger Global 在内的投资者对这家教育科技公司的未来充满了信心。而其他互联网公司的投资者根据现金流折现法支付的溢价,最多也就在 20-50% 的范围内。就比如,去年 Paytm 进行 10 亿美元的 G 轮融资时,包括普信、软银和蚂蚁金服在内的投资者在现金流折现法的基础上购买的每股股权溢价为 47%。

不仅如此,在这份评估报告中,Byju's 还披露了其控股子公司的合理市价。虽然 Byju's 在过去收购了好几家公司,但目前还在经营的只有四家公司,分别是:Vidyartha、Specadel、Byju's Inc 和 Osmo (Tangible Play Inc)。根据报告,这些公司的总资产价值约为 7.94 亿美元。

这四家公司中最值得一提的是 Osmo,它在 2019 年 1 月被 Byju's 以 1.2 亿美元的价格收购,在过去的 20 个月里,它的估值增长了 6 倍,达到了 7.27 亿美元。Osmo 公司是由前谷歌工程师 Pramod Sharma 和 Jerome Scholler 于 2011 年创立的。这两位联合创始人通过人工智能技术帮助学龄前儿童认识字母,扩充词汇,并发展运动和社交技能。目前,该公司声称已经与美国 35000 多所小学进行了合作教学。

不得不说,新冠疫情的蔓延让实体店和数字化企业都陷入了困境。不过自今年 3 月以来,教育科技创企却蓬勃发展起来,Byju's 公司就是在这一转变中的最大受益者。该公司前景一片光明,投资者们看中其增长潜力和健康的资产负债表,纷纷加入为其融资的行列。

与消费互联网领域的公司不同,Byju's 公司在 2019 财年实现了盈利。不过该公司还未提交 2020 财年的财务报表,但在估值报告中,已经可以预估到该公司的收入将达到 265.2 亿卢比,利润为 1.65 亿卢比。

虽然目前无法得知新加入的投资者将会从对 Byju's 的投资中赚到多少钱,但可以参考的是,对于红杉资本来说,他们对 Byju's 的早期投资回报率已超过了 21 倍。据悉,在 2019 财年期间,红杉资本以大约 166.5 亿卢比的价格出售了部分股权,而其当年投资的金额大约在 7.88 亿卢比左右。同样的,2016 年 9 月扎克伯格也向 Byju's 投资了 2.286 亿卢比,最后获得了近 16.77 亿卢比的回报。


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