众所周知，目前是共享出行企业最为艰难的时刻。随着航空业需求降低，美国公司员工大都开始居家办公，餐厅和酒吧也全部关门，无数类似于 Lyft 这样的公司因疫情的影响而破产。

而对于这家全美排名第二的网约车运营商来说，在刚刚过去的季度表现强劲，根据公司统计，Lyft 公司今年第一季度营收增加了 23%，达到 9.557 亿美元。尽管受到疫情的不利影响，Lyft 的调整后 EBITDA(息税折旧摊销前利润）也超过了自己的规划，其调整后的 EBITDA 亏损仅为 8520 万美元，好于其自身预期的 1.4 亿至 1.45 亿美元亏损，相较一年前的 2.16 亿美元亏损额，已经有了显著改善。但需要注意的是，美国疫情爆发是在 3 月中旬，一季度的业绩受影响并不严重，对于疫情的影响，还是要看二季度数据。

好于预期的业绩和管理层的评述提振了 Lyft 盘后交易股价，但此次信息更新也揭示了 Lyft所面临的挑战。

前途依然坎坷

管理层表示，Lyft 从 3 月中旬开始经历了乘客数量的急剧下降，这种情况一直持续到 4 月，当月乘客数量下降了 75%。在 4 月第二周客流量开始触底反弹，出现了小幅回升，但在 5 月 3 日所在的一周中，其客流量依然同比去年数据下跌 70%。这表明即便美国各州经济活动部分重启，但复苏的速度仍然非常缓慢。影响 Lyft 客流量的因素，例如上班族复工、餐厅和酒吧重新开业、航空旅行增多，需要更长时间才能出现。

为了应对这场危机，Lyft 正在采取措施以大幅度削减开支，公司计划将减少 3 亿美元的年度固定开支，而资本支出将从最初的 4 亿美元降至 1.5 亿美元（降幅达到 2.5 亿美元）。Lyft 还在 5 月初宣布裁去 17% 的员工（共 982 人），并暂时解聘 288 名员工，此外剩余在职员工也将减薪 10% 至 30%。这些举措将大幅度降低Lyft公司的运营成本。

公司首席财务官Brian Roberts表示，三分之二的公司成本具备调整弹性，为节约运营成本，Lyft目前已经减少了乘客优惠和司机奖励计划。Roberts 表示，即使公司的客流量在本季度继续维持现状（即比往常下降 70%），调整后的 EBTIDA 亏损额仍不会达到 3.6 亿美元。

这对投资者来说意味着什么？

尽管 Lyft 正在经历疫情的考验，但公司也拥有 27 亿美元的现金以及短期投资且几乎没有债务。良好的资产负债表应该能够帮助公司度过难关。

Roberts 还介绍了公司调整后的成本结构，并表示它将能够以低于预估值 15%-20% 的客流量实现调整后的 EBITDA。Lyft 在早些时候已经设定了在 2021 年底实现调整后 EBITDA 盈利的目标，届时年营收预计将达 60 亿美元。基于预期，Lyft 将能够实现大约 50 亿美元的调整后 EBITDA 营收水平。据了解，Lyft去年的营收约为 36 亿美元。

管理层承认，关于公司业绩复苏仍有很多不确定性，其中最的大变数就是疫情所带来的影响。但这家共享出行公司拥有 27 亿美元现金及现金等价物作为担保，同时近期的裁员也使公司成本结构得到一定程度的改善。如果疫情最严重的阶段真的已经过去，那么 Lyft 的股价也将会稳步回升。

本文编译自 Why Lyft Could be a smart way to play the recovery。

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