全球零售巨头沃尔玛收购印度电商 Flipkart 已一年有余，不过由于市场表现不佳，这家印度电子商务公司已经让沃尔玛在利润和营业利润方面付出了沉重的代价。

在 2020 财年第一季度（注：沃尔玛财年起始时间为上一年 2 月至当年 1 月），沃尔玛的营业利润下降了 38％，降至 7.2 亿美元。而在截至 2019 年 7 月之前的第二个财季，沃尔玛的营业利润跌幅控制在了 29.6%，而利润也达到 8.93 亿美元。

2020 财年第二季度，沃尔玛的海外净销售额从 2019 财年第二季度的 294.5 亿美元下降到 291.3 亿美元，综合毛利率少了 46 个基点。

沃尔玛执行副总裁兼首席财务官布雷特·比格斯（Brett Biggs）在《印度金融快报》上发布了一份声明，其中显示该公司海外业务在费用管理方面提升了 36 个基点，但是运营收入却下降了 29.6%（如果基于固定汇率计算的话，跌幅约为 27.3%）。

相比之下，沃尔玛在美国本季度净销售额增长了 2.9％，达到 852 亿美元；营业收入增长了 4%，达到 46.5 亿美元，或许 Flipkart 真的是他们在海外市场表现不佳的主要原因，因为 Flipkart 的毛利润和营业收入都在持续下降，当业务数据被纳入到沃尔玛的账目之后，肯定会拖累他们的业绩表现。

就在去年收购 Flipkart 之后，沃尔玛曾公开发布的一份声明，他们当时预测 2020 财年会亏损 18 亿美元，这意味着每股约亏损 0.60 美元。鉴于沃尔玛是一家上市公司，其业绩的确会受到股价、市值和市场份额波动的影响，但现在摆在投资人面前有一个急迫的问题：他们需要多长时间来承受 Flipkart 带来的成本损失。

尤其是印度政府在今年二月调整了海外直接投资政策，也让沃尔玛和 Flipkart 在该国深入开展业务的计划受到重创。据悉，印度政府正在制定另一项电子商务政策，旨在规范这一领域里的外汇交易。如果这些政策无法支持沃尔玛的计划和预期，那么 Flipkart 的未来将面临诸多风险。

沃尔玛首席执行官兼总裁道格·麦克米兰（Doug McMillan）多次表达印度市场为沃尔玛带来了很大的机遇，对此他也感到十分兴奋，并期望新政策对所有各方都有利。

事实上，沃尔玛对自己在印度市场的未来充满希望，最近甚至对当地农业科技初创公司 NinjaCart 投资了 5000 万美元来强化其在印度的投资组合。

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