苹果能凭视频服务打翻身仗吗？分析师持怀疑态度

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腾讯证券 3 月 19 日讯，外界广泛预期苹果将在下周举办的活动上推出原创视频节目服务 ，但到目前为止，分析师还不认为此举会对利润构成显著提振。

高盛周一表示，即便按最好的情况估计，对订阅用户数量的影响也“可能很小”。该公司给予苹果中性评级，目标价为 140 美元。

尽管如此，苹果周一还是连续第七个交易日上涨，创下去年 9 月以来最长连涨纪录，并在上周五触及 11 月以来高位。苹果股价已从 1 月低点反弹 31%，不过仍比纪录高位低 20% 左右。

分析师 Rod Hall 称，如果按照高盛的看涨情形假设，到 2020 年末苹果视频增加 2,000 万月付费 15 美元的用户，则盈利预期均值可能仅会上升 1%。每月订阅费为 10 美元的苹果新闻产品料使利润增加 0.4%。

“虽然新的视频或新闻产品可能有助于提高 iPhone 客户粘性，但似乎不太可能对苹果利润产生太大影响。”Hall 在客户报告中写道。

高盛称，集合了新闻、视频、音乐和 iCloud 存储服务的 Apple Prime 可能会产生更显著的影响，但能否像亚马逊 Prime 那样推动增长，还是持怀疑态度。

“在我们看来，关键问题在于从消费者角度出发，这种捆绑产品的锚价值是什么。”Hall 写道。“就亚马逊来说是免费送货，但就苹果而言，我们不太清楚它的核心驱动力在哪里。”

高盛不是第一家对苹果预期进军视频服务持怀疑态度的公司。KeyBanc Capital Markets 曾在 2 月表示，这项计划“看上去可能形不成规模效应，比关键竞争对手落后好多年，而且缺乏具有意义的差异化。”

“该计划似乎缺乏可以显著提升利润，或者给苹果生态系统带来大量增量用户的要素，”分析师 Andy Hargreaves 写道。其“产量不太可能带来竞争对手那样在质量上的一致性和广度”，鉴于 Netflix 或迪士尼等竞争对手的增长速度，“苹果似乎不太可能在可预见的未来赶超他们。”

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