解读傅盛Q2财报电话会议:营收之喜,成本之忧
北京时间8月19日,猎豹移动(CMCM)公布了截至2016年6月30日的第二季度财报,总收入为10.467亿元,较上季下降7%,较上年同期增长18.1%,Non-GAAP归属猎豹移动股东净亏损为6190万元。
“该按季下降主要由于:i)猎豹移动来自国际市场第三方广告平台伙伴的每千次展示收入下降;及ii)来自一款轻型休闲游戏货币化的收益贡献减少。较上年同期增加主要由于受猎豹移动的全球移动用户规模不断增长及国内外广告商对移动广告服务的强烈需求,令移动广告收益增加所致。”金山软件(03888)在19日发布的Q2财报里,提到了猎豹移动总收入环比利润下滑的原因。
财报显示,该公司第二季度每股亏损0.07美元,高于分析师预期。
猎豹移动第二季度移动收入为7.723亿元,同比增长36.7%,占总收入比重为73.8%;海外收入为5.607亿元,同比增长25.3%,海外收入占总收入比重为53.6%,占移动收入比重为72.6%。
产品数据方面,截止2016年6月30日,猎豹移动产品在全球范围内已下载安装到30.99亿台移动设备上,移动端的月度活跃用户规模达6.23亿。其中,79.4%的移动月度活跃用户来自以欧美市场为主的海外市场。
财报发布后,猎豹移动CEO傅盛出席了随后举行的财报电话会议,解读财报要点并回答分析师提问。
营收:环比提升背后是广告业务的优化和调整
在电话会议的Q&A环节之前,傅盛坦言,在第二季度初的确面临了一些困境(Facebook算法调整带来的收入下滑),在第二季度猎豹移动及时调整了现有产品功能、广告位,改善了销售策略,特别是直客销售方案,抑制了收入下滑,第二季度收入增长幅度高于管理层预期。
随后,在电话会议Q&A环节中,傅盛在回答收入较第一季度环比增加与Facebook方面收入的关系时,提到了至关重要的一点:加大了对发达国家投放,这一成效会在第三季度更加明显。
猎豹移动旗下轻度休闲游戏在发达国家的成绩不错。即,轻度休闲游戏通过游戏内置广告变现后的收入贡献。
2016年1月起,《别踩白块儿(钢琴块儿)》和《钢琴块儿2(别踩白块儿2)》的iOS版表现稳定,后者2016年1-6月仍在美国、韩国、日本、英国和泰国等市场的下载榜表现突出,六个月来稳定在美国和德国免费下载总榜Top50。而猎豹移动2016年1月20日在App Store上线的另外一款游戏《滚动的天空》,也在美国、加拿大、沙特和德国等30多个市场的游戏下载榜,位居Top5。
“内容产品在二季度,有大约1%左右的收入贡献。”在猎豹移动现布局的内容产品中,轻度休闲游戏是变现时间最长,商业模式更清晰、回报更快。虽然,较第一季度,轻度休闲游戏的收入在下滑,但仍是几种类容产品中,占较大营收的产品。
而在App Annie统计的2016年1-5月,中国游戏海外月活用户在iOS市场的排名中,《钢琴块儿2(别踩白块儿2)、《滚动的天空》和《别踩白块儿》分别居于第一,第二和第四位。这说明,这三款内容型产品,仍处于一个较好的增长期。
再加上第二季度,猎豹移动通过对Facebook算法调整做出的,产品、广告位、直客、投放区域等方面的优化而取得的成绩,要实现猎豹移动在财报中所提,“预计2016年三季度总收入在11.00亿元至11.50亿元之间,同比增长7%至12%,环比增长5%至10%”,也不是没有可能。
转型:内容战略“长足进步”背后,成本堆加
长足,意指发展很快,进展迅速。在财报电话会议中,傅盛将这个词和猎豹移动的内容转型战略联系在了一起。
从横向上,猎豹移动在内容战略的布局已经覆盖了轻游戏、短视频、直播、新闻聚合。而纵向上,2016年7月,收购的新闻应用《News Republic》已位居Google Play美国地区新闻杂志类排行榜第三位;自研的直播产品《Live.me》也挺近Google Play美国社交榜前五位,以及App Store美国社交榜前十位;旗下轻度休闲游戏《Piano Tiles 2》和《Rolling Sky》也高居Google Play美国游戏榜前五位。
而傅盛在提到旗下另外一款新闻应用《InstaNews》的时候,强调的不再是该产品在印度市场取得的榜单成绩,而是猎豹移动的大数据分析能力,以及在产品方面的研发能力。“猎豹还是一家产品技术驱动型公司”,他这样解释了猎豹移动的本质。
《Live.me》在美国App Store上线后,不仅一度高居下载总榜榜首,用户平均星评也为4.5分。这款直播产品,也能成为傅盛对猎豹移动本质下定义的一个“证据”。
但是,这么一家产品技术驱动型公司,或将在其引以为豪的“大数据分析”和“直播产品”上,遭遇此前推广和运营工具产品中,没有遇到过的问题。
傅盛亲自飞往洛杉矶,为《Live.me》谈下早期的网红,邀请他们入驻平台只是一个开始。随之而来的,是大数据研发成本、带宽费用和推广费用带来的“成本困境”。这一问题,或将在下一季度的财报中有所体现。
众所周知,得益于进入海外市场较早带来的市场和人口红利,猎豹移动旗下工具产品的用户平均获取成本,远低于其他同类产品。在其他产品成为竞品之前,便已有了自己的过亿用户壁垒,商业模式壁垒和利润壁垒。但到了内容产品时代,虽然凭借自有流量,猎豹移动可以为内容产品带量,但是,无论是《别踩白块儿》,《Piano Tiles 2》还是《Rolling Sky》都以美国等发达国家为“高地”,更是作为iOS端流量补充的角色存在。《Live.me》主打的,也是美国市场。
所以,在内容产品战略上,猎豹移动的用户获取成本,没有太大优势。而直播产品,更是一个“按人头烧钱”。
在财报中,猎豹移动的投放成本高于收入增长,而傅盛也随即解释,“大规模的减少工具产品的一些投放,大家看到不是由于我们在工具产品投放增长过快导致的,而是我们在新产品上花了挺多的推广”。
金山软件在19日发布的第二季度财报里也反复提及猎豹移动推广成本的支出:“二零一六年上半年收益成本为人民币1030.2百万元,较上年同期增长了94%。该增长主要由于:i)与在猎豹移动广告平台上的猎豹移动第三方广告发布业务相关的流量获取成本上升,及与全球范围内的用户流量增加及数据分析相关的带宽和互联网数据中心成本增加;以及ii)由于客户使用量增加及我们数据中心策略扩张的持续投资,带来金山云的带宽成本、互联网数据中心成本以及设备折旧开支增长所致”。
成本:带宽费用是与用户成正比的“血骷”
当然,做海外市场,可选的CDN及IDC综合服务提供商有亚马逊、阿卡迈、阿里云和网宿等。
在这里,就以最能体现“卖水者角色”获利的网宿科技为例,做一个分析。
带宽有多贵?作为中国CDN及IDC综合服务提供商的网宿科技,2016年上半年,实现营业收入205611.69万元,同比增长66.24%;营业利润56509.49万元,同比增长63.65%;利润总额62412.36万元,同比增长74.99%;归属于上市公司股东的净利润58581.28万元,同比增长81.78%。
而以下这四张表格,是网宿的国内价格表:
为什么说费用和用户数成正比呢?以基础版,超出单价0.8元/G的价格计算,每人每天看30分钟,大约需要流量150M,如果该直播产品的DAU为1万,那么每个月的流量费用为3.5万元。
此前,业界有小道消息,成国内某一线直播APP,每月需支付带宽费1亿元,而另外一款国内直播APP,刚拿的巨额融资,将有一大部分用于偿还带宽费用。
按单价价格推算,传闻也并不是空穴来风。
而白鲸社区从网宿科技了解到的信息是,该公司提供的海外CDN价格,是国内流量价格的两倍,带宽费用的两倍。
当然,依身猎豹移动的《Live.me》在资金、资源、产品等方面都非常出色,猎豹移动的产品架构,商业模式也非常多元化,其他直播产品在带宽费用上遇到的“窘境”暂不会出现在《Live.me》身上。但,带宽费是一笔不可忽视的成本投入也是不争的事实。
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