昆仑万维发布2015年年报营收同比减少7.5%

魏方丹 • 2016-04-11 21:56

4月11日消息，据经济之声《交易实况》报道，昆仑万维（300418）今天发布2015年年度报告，公司实现营业收入17.89亿元，同比减少7.5%；实现归属于上市公司股东的净利润4.05亿元，同比增长24.18%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.05元（含税）。

昆仑万维表示，公司2015年利润总额因为全年长期股权投资确认被投资单位亏损，减少利润总额705.94万，因为计提股权激励费用，减少利润总额3148.08万。

昆仑万维是我国率先立足于网页游戏的公司之一，并于2009年成功切入海外页游市场，成为最早一批成功进军海外市场的中国游戏厂商。

长江证券：游戏+金融+社交三剑合璧协同性值得期待，用户数和每用户平均收入（ARPU）有望双击增长

中银国际：公司以移动游戏起家，移动游戏是公司的“现金奶牛”。海外是昆仑万维具有明显竞争优势的区域。

华泰证券：公司2015年营收下降是主动降低页游和端游收入所致，但看手游业务仍实现9%的营收。

东方证券投资顾问沈阳对此进行了进一步的分析与解读。

沈阳：公司确实是以移动游戏起家，而移动游戏也是公司的“现金奶牛”，目前的公司战略演变成了国际市场综合平台，但是游戏业务的核心地位依然没有任何改变。2016年公司还有非常多的精品游戏即将上线，这些应该都会有不错的增速。2015年中国游戏市场的收入规模是1407亿元，同比增长了22.9%，其中移动游戏达到了514.6亿元，同比增长幅度更是达到了87.2%，所以未来这一块的高速发展依然会延续下去，公司游戏业务的增速应该也会超过整个行业的平均增速。

经济之声：市场目前关注的是公司新业务的布局情况，公司目前有5大业务领域，包括工具软件、社区、游戏、互联网金融、视频娱乐。我们首先来看互联网金融领域，2015 年公司投资打造互联网金融生态链，其中最成功的是趣分期，2016年公司计划重点实施海淘金理财平台、海外互联网金融平台以及游戏与互联网金融互动平台。对于公司互联网金融项目前景，风险和难点，投资者如何来分析？

沈阳：其实目前公司的互联网金融业务基本上是完全布局，因为其客户群体基本已经覆盖了学生、白领等圈层人群，也包含了资产端和负债端。未来它还会继续向韩国和日本输出，并逐步迈向全球化。目前公司的互联网金融产品迎来了一个较大的发展，但是其余的项目也带来了综合的效应。我认为未来公司互联网金融上的难点应该是整合打造协同效应，所以这一块业务长期应该是值得被看好的，但是短期内的确面临着明显的压力。

经济之声：在工具软件领域，公司目前的工具软件有两个：欧朋浏览器（Opera）和摩比神奇，其中欧朋浏览器（Opera）是公司和和奇虎360、金砖丝路基金共同收购，摩比神奇是公司体外孵化团队，市场担心的是公司这两个公司的整合能力，您怎么看？

沈阳：我们对于整合能力还是充满着信心的，其实欧鹏和摩比神奇各有各的分工，定位也相对比较清晰。因为欧鹏的主要任务就是将昆仑游戏，互联网金融的这些用户导入到欧鹏中来提升流量端口，通过精准营销实现交叉销售。而摩比神奇虽然是体外的孵化团队，但这家公司不仅在未来具备着充分的想象力，短期内也有着充分的盈利能力。昆仑万维的高管已经从公司带了一个团队进入到摩比神奇中，所以我们可以乐观看待整合所带来的协同效应，但是需要有一定的时间的磨合。

经济之声：目前公司动态估值在95倍左右，这个估值是否值得买入？

沈阳：其实现在还是存在着一定的不确定性，因为单从估值来看，买入不是特别合理，因为业绩的确还存在一些调整，未来虽然有一定的预期，但是现在估值相对偏高，合理估值应该是在64倍左右。

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