埃塞俄比亚：处在改革开放前夜的巨大东非市场

作者：非程创新 （微信公众号ID：Future-Hub）

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埃塞俄比亚这个非洲国家最近的热度很高，马云 2019 年11 月对埃塞进行了访问，并且阿里的 eWTP 正式落地埃塞；另外 Twitter 的 CEO Jack Dorsey 也几乎是同时来到了埃塞俄比亚考察。是什么原因让这一中一美两位互联网大神级的人物同时关注埃塞俄比亚？这里的互联网创投生态的发展和现状到底如何？有哪些大的机会？

非程创新作为首家中非创投孵化平台，一直关注埃塞市场，2019 年也是多次来埃塞进行各个赛道的调研，并且投资了当地的初创公司，这是中国创投机构在埃塞俄比亚互联网科技创业圈的第一笔投资，创造了历史。那么接下来我们就来系统性的梳理一下，埃塞俄比亚的国家情况，创投生态，主要赛道和潜在机会。

一、宏观经济晴雨表

坐落于“非洲之角”的内陆东非国家埃塞俄比亚是非洲独立的象征。与大部分撒哈拉以南非洲国家不同，除了墨索里尼的意大利（1935-1941）的短暂占领之外，它从未被殖民过，这也造就了埃塞俄比亚独特的经济、政治、社会结构和创投生态。

人口基数大且非常年轻，有极好的移动互联网禀赋。

埃塞俄比亚人口 1.1 亿，为撒哈拉以南非洲仅次于尼日利亚的人口大国。同时，埃塞俄比亚也是非洲人口增长率最高的国家之一，年平均人口增长率为 2.6%，远高于全球平均水平（1.1%）。据预测，到 2050 年埃塞俄比亚人口将增长至 1.8 亿。同时，年轻人占总体人口比例大，其中 15 岁以下的人口超过五分之二，有超过 5400 万活跃的劳动力人口。

庞大的人口基数和充沛的年轻劳动力为埃塞经济增长提供了动力。尤其在移动互联网领域，这一优势更为凸显。目前手机持有人数超过 6400 万，其中约 1600 万用户拥有智能手机，位居世界 38 位。

埃塞仍属低收入国家，但经济增长远超非洲同类国家。

尽管自 1990 年代以来经济改革取得了进展，埃塞俄比亚仍然是非洲和世界上最贫穷的国家之一，人均 GDP 为 770 美元，低于撒哈拉以南非洲地区的平均水平 1574 美元。然而，自 2000 年以来，埃塞俄比亚一直是非洲增长最快的经济体之一。据世界发展指标（World Development Indicator）显示，在 2000 年至 2018 年之间，埃塞俄比亚 GDP 年增长平均高达 6.8％，按 GDP 总体量来说，是非洲第七大经济体。世界银行预测，2020 至 2022 年间，埃塞俄比亚 GDP 将保持年均 8.2% 的增速。

（数据来源：世界发展指标）

在过去二十年中，埃塞俄比亚的经济增长主要受政府对基础设施投资的推动。农业转型、制造业服务业增长也是近年来埃塞政府经济改革的重点目标。在其政府的第二个增长与转型五年规划中，计划到 2025 年，成为低中等收入国家。

埃塞俄比亚街景

二、数字经济新动能

电信基础设施发展迅速，互联网普及率增长空间大。

相较于落后的交通、电力基础设施，电信基础设施发展迅速。如前文所提，在埃塞俄比亚，手机持有人数自 2008 年来高速增长，目前已超过 6400 万，智能手机渗透率为 15%，约 1600 万用户，位居世界 38 位。

（数据来源：Africa Infrastructure Development Index，Statista）

自 2011 年以来，传音在埃塞销售的每部手机都在其位于亚的斯亚贝巴郊区的工厂组装。大约 700 名员工将深圳制造的屏幕，电路板和电池组合在一起，每天生产 2000 部智能手机和 4000 部功能手机。可预见的是，未来埃塞俄比亚的智能手机出货量和用户都会进一步增长。

得益于政策改革，埃塞俄比亚电信垄断结束，外资运营商增值服务市场大。

国有的 Ethio Telecom 曾经是埃塞俄比亚唯一的互联网服务提供商（ISP），Ethio Telecom 的网络质量比较一般，而且受政府干预比较严重。但阿比政府的一项重大计划是将国有企业私有化，埃塞电信公司、埃塞航空公司、埃塞电力公司和埃塞航运公司的股份将被出售给本国和外国资本家。今年 8 月，埃塞政府针对跨国电信公司发放了 2 个电信牌照（Vodacom 和 MTN，另外法国的 Orange 和阿拉伯联合酋长国的 Etisalat 可能是第三块牌照的竞争者），明年外资电信运营商进场，将带来千亿美金级别的投资和电信运营经验，埃塞俄比亚电信和 ICT 市场将迎来巨大发展。截至 2019 年 1 月，首都亚的斯亚贝巴有 2G / 3G 和 4G 连接选项，但速率有待提升。数据、语音、短信资费目前相对高昂。以 4G 数据套餐为例，1G 流量的资费是 80 比尔，相当于 15 元人民币左右。

埃塞电信的 SIM 卡

三、创投生态全面解读

创投生态发展滞后，但变革正在发生。

由于之前较强的监管和封闭的市场，外资受到严重限制，经济活跃程度也受到影响，科技与创投的发展都远远落后于南非、尼日利亚、肯尼亚和埃及。但是，随着政府新政的施行，更多外国投资者可以参与各个领域。

投资机构极少，本地天使投资网络出现萌芽：

埃塞俄比亚现有投资机构主要针对农产品加工和制造业等行业，针对创投公司几乎寥寥，和东非邻国相比，并不是资金追逐的热门区域。

非洲创投机构分布（数据来源：Briter）

但同时，以 Bluemoon 孵化器合伙人 Shem 为首的天使投资人，是最早的一批科技创投支持者，埃塞俄比亚天使投资开始的标志事件是 2017 年 Shem 投资了 Ride（25000 美金占股 40%），后来 Ride 成长为埃塞第一的打车平台，市场占有率超过 80%，估值也已经翻了 100 多倍。投资 Ride 为 Shem 带来了巨大的汇报和名气。目前 Shem 和其投资合伙人拥有 Ride 的多数股份，高于创始团队。而且他们正在打造埃塞天使投资人网络，每个月举办一次项目路演。

Bluemoon 创始人，埃塞俄比亚著名天使投资人 Shem Asefaw

除此之外，2019 年新成立的 Kudu Ventures 基金，是一支专注埃塞俄比亚的早期基金，美国背景。目前在和 iCog Labs 合作加速器 Program。

从左到右：iCogLabs 明星导师 Betty，非程李博海，Kudu Ventures合伙人Noal，非程李夏菲）

创业公司数量少，竞争小，融资困难：

创业公司数量比较少，由于没有外资进入，所以很少有创业公司走到A 轮之后（Ride，ZayRide，Gebeya 等）。而且创业公司为了吸引投资，多数同意分红。埃塞目前的创投退出主要方式是分红。

埃塞俄比亚主要赛道代表创业公司（数据来源：Briter）

孵化器、共享空间长期存在，积极贡献力量：

作为创投生态中必不可少的支持力量，孵化器、加速器、共享空间的发展值得关注。埃塞的孵化器及共享空间数量并不太多，投资孵化的项目主要从 idea 概念阶段开始，面向的对象为大学生。不过，由于埃塞俄比亚的创投生态还处于早期，没有数量多、质量高的成熟的初创公司，孵化器需要从概念阶段就开始对创业者进行辅导和培训。本地主要孵化器：

IceAddis：于 2011 年成立，埃塞俄比亚最早的孵化器，当初成立的目的是为埃塞俄比亚的初创公司建立协作网络。IceAddis 提供办公空间，为年轻创业者（主要是大学刚毕业的学生）提供辅导和支持，以提供的资源换 10% 股权，目前共孵化 40 多家初创团队。主要收入来源是咨询服务和活动承办。

IceAddis 创始人 Markos Lemma

BlueMoon：埃塞著名孵化器 BlueMoon 和办公空间 BlueSpace，2017 年成立，主要关注的赛道有农业科技、新兴技术、区块链、3D、AI、大数据。从项目的 idea 阶段就开始介入支持，提供 10K 美元的种子轮资金（10%），对创业者培训，辅导，6 个月后，举行 pitch Day，邀请各位天使投资人，对优胜者继续投资 50-200K 美元。项目创业者主要为大学毕业生。埃塞每年有约 50 万大学毕业生，政府提了供低息贷款支持创业。

Bluespace 及其工作人员

iCogLabs：iCog Labs 是一家位于埃塞俄比亚的研发公司，与国际AI 研究团队合作，为全球客户提供外包的技术服务。帮助客户完成了各种项目，核心专长是人工智能，包括基于机器学习的数据分析，计算语言学，计算机视觉，移动机器人和认知机器人，认知架构和人工智能。为国际 AI 开发团队提供经验，并为埃塞俄比亚政府和行业项目提供软件和硬件开发经验，是 OpenCog 开源 AI 平台的核心贡献者。另外也开展加速器项目， 从全国各地筛选项目进入加速器计划（8 月开展），同时也和各个国际机构或跨国公司一起开展创业公司挑战赛，扩大技术创新的影响力。

iCogLabs

四、主要赛道机会及代表公司**

1.Mobile Money 赛道：

埃塞仍然是一个以现金为主导的社会。2017 年，拥有银行账户的成年人比例上升至 35％，但根据 Findex 的数据，同年只有 0.3％ 的成年人拥有移动货币账户，在东非国家中属于滞后的水平。截止到目前 2019 年底，mobile money 用户规模在 200 万人左右。由于埃塞的金融监管非常严格，不允许运营商（Ethio Telecom）提供金融服务，只有银行和金融机构才可以提供金融服务，创业公司想要提供 mobile money 服务，必须跟银行合作，而且 mobile money 领域还没有对外资开放。

埃塞俄比亚金融领域主要数据

但是很多政策目前正在松动。2012 年，埃塞俄比亚国家银行制定了一套监管移动和代理银行业务的政策，于 2013 年初生效。现在通过少数金融机构在各个地区提供移动货币服务。M-BIRR 在 12 月获得监管部门批准后，于 3 月份正式启动。M-Birr 合作五家小额信贷机构，主要侧重于农村地区的贫困家庭，声称拥有 120 万用户，7000 个代理商。

另外，在 2019 年 8 月，政府给一家私人公司发放了 Leasing 牌照（融资租赁）。

目前的 mobile money 产品有：

银行系的 mobile money：

存取款通过线下代理，转账和充值通过USSD短号，没有 APP

代表产品：CBE-BIRR（埃塞商业银行，国有银行），M-BIRR

银行系的 mobile wallet：

存取款通过线下代理，转账充值通过 APP，可以在线支付，有 APP

代表产品：Amole（Dashen Bank一家私有银行的产品）

私人公司的 mobile wallet：

存取款通过线下代理，转账充值通过 USSD 短号或者 APP，可以进行线上支付，需要接入银行的 mobile money，本质上是聚合支付。

代表产品：HelloCash，YenePay

主要 mobile money 公司**：

BelCash：B2B2C 模式，理想是打造类似微信一样的超级 App，目前提供的服务主要有：

HelloCash，移动支付，agent banking,  声称目前有 120 万用户，8000 个代理商，6 个合作银行，2 个小额信贷银行，没有资金池，资金通过银行运转

Hello Airtime, 有话费池，分发运营商的话费

HelloMarket，有自己的仓库，目前有 15000 小商户，有线下提货

HelloSolar，埃塞只有 30% 的人口能用上电，该服务提供家用的离网太阳能组件的租赁购买，12-18 个月内还清。

另外，娱乐类产品将于 2020 年上线。

BelCash 丰富的产品矩阵

YenePay：移动支付产品。目前旗下有四款产品，通过交易佣金获得收入。

Yenepay Ecommerce - 这是 YenePay.com 的核心产品，它面向电子商务企业

YenePay Mobile - 这适用于移动用户的移动支付服务

YenePay E-invoice - 主要针对希望通过开具发票来收款的企业和个人

YenePay Bulk Pay - 它是针对一次向大量人员支付大笔款项的企业和个人

另外，YenePay Remittance 正在开发中。

YenePay 核心团队

2. 电信增值服务赛道：

2019 年埃塞俄比亚电信收入 100 亿比尔，其中电信增值服务收入5.9%，约为 5.9 亿比尔，约等于 2500 万美金。由于信用卡普及率低、移动支付发展滞后等原因，目前埃塞俄比亚内容提供商最主要的收款方式是通过电信扣费。因此，CP 和 SP 都有很大机会。

3. 出行赛道：

首都 700 万居民至少需要 17000 辆公共汽车才能满足需求，政府仅满足了 69.7％ 的需求，只有 4% 的人口拥有私人交通工具。Uber 目前没有进入埃塞俄比亚，本地网约车服务 Ride 和 Zayride 兴起，填补缺口。目前埃塞俄比亚共有 20 家左右的打车平台在竞争。首都圈潜在规模一天 10 万单，目前的打车平台日单在 25000 单左右，还有一定的增长空间。

Ride：提供本地出行服务，2014 年成立，Uber 模式。埃塞没有Uber 和 taxify（交通领域暂时没有向外资开放），因此本地叫车应用占领了市场。Ride 目前仍在快速增长，2019 年底市场占有率约 80%，目前开始向投资人分红。同类竞品还有 Zayride，成立于 2016 年，2019 年初完成了 A 轮融资，目前已经开展送货服务。

4. 本地生活赛道：

埃塞的本地服务发展比较滞后，虽然人口基数庞大，有较大的市场空间，但是网络接入程度低且网络状况不够稳定，因此没有涌现出具备一定规模的本地服务公司。不过，在新一轮经济改革中，政策正在变革，该领域有可能涌现极具竞争力的本地玩家。

Delivery Addis：外卖配送业务。主要流程为用户下单后，平台向餐厅打电话确认订单，之后派骑手取餐送餐。盈利模式主要通过收取订单 7% 作为佣金，给骑手固定费用。已从美国融资 50 万美元。主要面临的挑战是埃塞俄比亚政府禁摩的政策，认为该政策存在游说和松动的空间。

TaskMoby：BelCash 联名产品，及时服务平台（on-demand service platform）,目前在 3 个国家运营（埃塞，坦桑，乌干达），没有获得外部投资，曾收到过创业类奖金。提供的服务主要有：

帮助谷歌等大公司收集各项服务提供者的信息并更新，收取咨询费

黄页服务，商业模式主要是广告+和运营商分成用户电话咨询

及时服务平台：目前提供 5 类服务（清洁、电工、疏通水道等）已运营 6 个月未来会提供培训和审核，升级工人为企业客户，也考虑为他们提供小额贷款。

5. 开发人员培训赛道：

埃塞俄比亚距离欧洲比较近，文化上容易沟通。而且由于人口基础大，人力成本低，成为了继越南后的下一个制造基地。从技术开发方面来说，越来越多的埃塞大学生加入学习代码和编程的行业，进入培训学校学习后，为国外的公司提供外包技术服务。目前主要的培训类公司是 Gebeya，在埃塞俄比亚，肯尼亚，吉布提均有办公室。Gebeya 已经完成了 A 轮融资，在埃塞和硅谷注册，马上开始下一轮融资。目前提供三项服务：

培训：4-6 个月电脑技术培训，适用于已经有基础的人，线下课程，大部分老师是全职

人才市场：四项服务，G-talent，提供短期开发人员，Contract；G-subscription，每个月雇佣固定几个小时的开发人员；G-made, 雇佣核心开发人员完成产品开发；G-box，直接使用已经开发完毕的系

空间，为初创公司提供共享空间和资金，Kukulu（3D 移动游戏）是目前唯一一家入驻的公司。

Gebeya 办公室

6. 医疗服务赛道：

埃塞俄比亚人口众多，存在大量的农村人口和贫困人口，难以获得安全的水，住房，卫生设施，食品和卫生服务。埃塞俄比亚估计有 85％ 的农村人口无法获得医疗保健。在埃塞俄比亚，艾滋病、结核病、疟疾、呼吸道感染和腹泻等传染病仍然是严峻的挑战。埃塞俄比亚有 1949 个卫生站和 141 个卫生中心，这些设施中许多都没有医生在场以提供护理。2012 年，政府新建了 13 所医学院，并增加了已经建立的医学院的入学人数。政府提出，公共部门有 2152 位医生（每 42000 名患者中大约有一位医生）。同一项调查显示，从埃塞俄比亚居留计划毕业的医师中，有 73％ 离开政府公共部门从事商业，或者移民海外以获得更多收入。美国埃塞俄比亚医院于 2017 年 4 月开始建设，计划于 2019 年 12 月开始运营，政府希望通过公私合营（Public Private Partnership）的机制鼓励外国对该行业的投资。埃塞俄比亚政府目前正在该国各地建立四个地区血库办事处和十二个小型血库。

目前医疗服务领域主要的初创公司是 Orbit Health，提供 to B 服务，即向医院提供医疗软件系统，比如门诊预约系统、电子病历系统、健康数据管理、健康咨询等精品医疗健康服务。该公司通过创新的技术解决方案，可以将等待时间和患者周转时间缩短 55％ 以上。

7. 农业科技赛道：

由于农业在埃塞基础经济中的重要性，农业科技（Agritech）行业内兴起很多创业公司，著名的孵化器 BlueMoon 针对这个赛道有重点投入。

8. 能源电力 Cleantech 赛道：

能源电力基础设施的缺乏，导致埃塞有近 70% 的人无法获得低价稳定的电力服务。所以清洁能源（cleantech）赛道也兴起了创业公司。

五、结语

埃塞俄比亚与曾经的中国非常相似，庞大而年轻的人口、管制严格相对孤立的市场，逐渐开放和变革的政府、基建和制造业方面的明显进展等等。数字经济的兴起使得埃塞在金融、本地服务、电商、零售、物流、农业科技方面，蕴藏着巨大的机会和潜力。由于缺乏外国竞争者，本地玩家有较长的时间窗口完成扩张，不过可能由于没有外国科技公司的培养，本地创业者会缺乏一定的国际化战略视野。

在早期投资方面，目前处于比较早的入场阶段，外国投资者很少，本国投资人不够关注科技行业，导致初创公司种子轮资金很难募集，项目的估值都较低。对于中国投资人来说，可以多关注能在短期内产生收入，回流现金的赛道，如果项目本身还有美元储备，是最佳的选择。通过股利分配回收投资也是一个不错的退出途径。小额贷、博彩、出行等行业也可以重点关注。另外，2020 年埃塞俄比亚会举行大选，可能会存在一定的不稳定性和风险。

对于创业者来说，选择进入埃塞俄比亚市场，需要对赛道相应监管政策（尤其是对外资的限制）和退出渠道做好充分研究和准备。

对于非程创新来说，我们的策略是在市场开放和起飞之前，就做好早期布局，积累政策理解与政府关系，本地合作伙伴，以及赛道的理解和认知。最为重要的是埃塞本土头部的互联网创业人才和团队。

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