原标题：中东的钱流回中东：2020年预测之创业生态篇

中东并不是一个孤立的创业生态，这里的每一次创业潮和退出潮，都和全球市场息息相关。十年前雅虎收购阿拉伯语门户网站 Maktoob、三年前亚马逊收购 Souq.com，一年前 Uber 收购 Careem，背后都是全球性的门户、电商以及出行“风口”。

进入新的十年，“风口”并不像之前那么明显，但是针对于中东市场来说，却有几个很明显的表现。首先，手持大量资金的中东 LP 们开始关注本土；其次，在迪拜/阿联酋之外的城市或国家，出现了一波具有本国特色的创业潮；第三，来自中国的创业者和投资人在当地的存在感越来越强。

一、PIF 等 LP 投资策略改变，开始更多关注中东本土

下图是软银自 2016 年以来投资的公司和估值，从 2018 年下半年到 2019 上半年，孙正义一番操作猛如虎，一系列高估值公司都出现在这段时间。

但 Uber 依然在亏损，WeWork 也很可能成为科技创业史上最大的滑铁卢。中东金主们的钱也不是风吹来的，在巨亏面前也开始担心孙正义牺牲 PIF 和穆巴达拉的利益，利用科技公司的高估值为自己牟利。

种种事实表明，中东主权基金们都开始将注意力转向中东。比如，软银愿景基金最大的 LP 沙特主权基金 PIF 推出了规模为 10 亿美金的母基金 Jada，在刚创立时就宣布投资了沙特当地两家 VC（分别是 Raed Ventures 和 Vision Ventures）。阿布扎比的主权基金穆巴达拉也推出了规模为 2.5 亿美金的基金，直接投资当地企业。

长期以来，中东主权基金们都在中东之外重金投资，大笔资金的回流，对当地创业生态是很大的促进。

二、Swvl 有可能成为中东北非下一个独角兽

每个区域都有独特的交通需求，就像东南亚的 GoJek 是以二轮摩托车起家一样，共享巴士正在中东、非洲、南亚甚至拉美等地快速发展。

2017 年成立于埃及的 Swvl，目前为止已经融资 8000 万美金，成为中东资金最雄厚的初创企业之一。投资者包括迪拜的 Beco Capital，美国的 Endeavor Catalyst，中国的和玉资本，埃及的 Sawari Ventures 和阿联酋房地产门户网站 Property Finder 首席执行官 Michael Lahyani。

除了埃及之外，Swvl 已经拓展到内罗毕、肯尼亚和巴基斯坦，目前计划进入菲律宾马尼拉、尼日利亚拉各斯、坦桑尼亚达累斯萨拉姆、象牙海岸阿比让等。

有几个因素让我们相信 Swvl 拥有独角兽潜力：① 主要团队来自 Careem，在共享出行领域积累了丰富经验；② 将总部搬到迪拜后，更容易获取人才；③ 共享巴士在中东北非需求旺盛；④ 暂时不存在实力强大的竞争对手。最大的潜在竞争对手是 Careem，但 Swvl 和 Careem 联系紧密，在 Swvl 初创之时，Careem 就投入了 50 万美金。

三、埃及成为区域创业中心之一

埃及，横跨亚非大陆，人口接近一亿。虽然政局动荡、经济落后，但埃及却天然具备互联网创业的优势：一是人口年轻化，是该地区互联网用户人数数量最多的国家，网民约有四千八百万；二是人口集中，埃及虽然土地辽阔，但人口都集中在尼罗河河谷和尼罗河三角洲，3.5 万平方公里的土地上聚集了99%以上的人口。

由于庞大的人口基数，中东和北非的互联网公司中，埃及都是重要市场。比如埃及是电商 Souq 的第一大流量来源，是 Jumia 的第二大流量来源（第一是尼日利亚）。埃及也是 Uber 的十大市场之一，有 90,000 名活跃的司机。

在过去几年，埃及已经展示出了在互联网领域的活力。阿联酋、埃及和黎巴嫩是中东北非创业生态最活跃的前三个国家。埃及的创业者们非常活跃，在过去一年几乎每周都有新的融资公开。

目前，埃及代表性的创业公司有共享巴士 Swvl、人工智能应用 Elves、保险推荐应用 SmartCare、新鲜食材配送公司 Breadfast、糖尿病眼科诊所 Al-Mouneer 等。预测在 2020 年，在垂直电商等领域会有更多创业者入局。

四、沙特出现史无前例的创业潮

在 2019 年，沙特就已经出现了一股创业潮，和埃及一样，几乎每周都有新的融资消息。在 PIF 和风险投资基金们的推动下，在 2020 年会有更多的创业公司出现。

目前，沙特有名的创业公司包括阿拉伯语多渠道内容生产公司 UTURN、在线教育公司 Noon Academy、基于 SaaS 的餐厅管理系统 Foodics、综合电商 DokkanAfkar、运动鞋电商 Nejree、二手车在线分类网站 Syarah、在线家政服务商 B8ak、POS 解决方案 Geidea、女性健身应用 NuYu 等。

五、Careem 黑帮崛起

在 Careem 还没被收购时就已经成为中东“黄埔军校”之一，比如上文提到的 Swvl。Uber 31 亿美金收购 Careem 之后，会产生一大批亿万、千万富翁。Careem 的两位联合创始人 Mudaassir Sheikha 和 Magnus Olsson 在 E 轮融资之前，拥有两位数的股权，那么被收购之后，两位创始人的股权最少可以变现为 3 亿美元。

Careem 的核心员工还包括另一位联合创始人 Abdulla Elyas、首席财务和发展官 Ankur Shah、曾担任开罗总经理，现在负责 Careem Bus 业务的 Hadeer Shalaby、海外国家总经理 Basree Al Nahlaoui 等，他们得到的回报也是数百到千万美元级别。他们再次创业的可能性是非常大的。

六、本地创投机构比之前更加活跃

除了 Careem 核心员工，早期投资者也赚了不少。在 C 轮之前，Careem 的投资方都是中东本土 VC，到了 D 轮之后，来自日本、中国的资本才开始进入。但是主要的投资方依然是中东投资机构，比如沙特电信旗下的 STC Ventures，是 Careem 最早期投资者，虽然金额不大，但回报率显然是最可观的。

同样进入比较早的机构还有沙特旅游集团 Al Tayyar Travel Group，参与了 B 轮和 C 轮融资，他们所持的股份也在两位数。参与 C 轮投资的 BECO Capital 和 Wamda 总部都位于迪拜，这两家都在中东活跃多年，但是之前一直都没有很醒目的退出案例，这一次是真的赚到钱了。

这些 VC 们原本就一直在中东本地耕耘，之前都是小规模的投资，Careem 退出不仅让 VC 们更有信心，也促使他们投资更多初创公司。

七、来自中国的创业公司和投资机构在当地的存在感越来越强

中国和中东大多数国家都保持着良好关系，尤其是开放和阿联酋和深具变革潜力的沙特。自 2018 年阿联酋对中国人免签以来，前来考察、落地的中国公司越来越多；沙特在 2019 年底也开放了旅游签，这一趋势也会在沙特继续延续。

过去一年，戈壁创投、和玉资本等越来越多的中国投资机构也开始关注中东当地的创业项目

八、盯着中东的，不仅仅是中国公司

从地理位置上讲，作为亚非欧交汇之地，各地的公司想要进入中东都比较便利。欧美的巨头如Google、Whatsapp 等是第一波进入中东的科技公司；其次是印度，比如美食推荐平台 Zomato；2017-2018 年，中国电商、直播、小视频等开始在中东崛起。从 2019 年起，伴随着东南亚独角兽们的成长，他们自然而然把目光投向同是穆斯林文化的中东。