原标题：心动网络IPO已通过港交所聆讯：上半年营收超10亿，TapTap吸引上万家CP

11 月 27 日晚间，心动网络表示已通过港交所聆讯并披露了最新的招股书。

说实话，经历过 2019 年 A 股游戏公司三季报的轮番轰炸后，笔者在接到这份招股书时内心毫无波澜，甚至有点审美疲劳。

然而在饱受 547 页的洗礼后，笔者却艰难地吐出一句：难道我遇到了业界清流？

天价收购，商誉毒瘤，大存大贷，花式跨界，乱炒概念，营收大几十亿现金流却连续为负，以上魔幻情节统统都没有。

只见心动网络的招股书里面明明白白写着：截至 2016 年、2017 年、2018 年 12 月 31 日及 2019 年 5 月 31 日及 9 月 30 日，我们并无任何借款或未动用银行信贷。

笔者突然发现，是自己把上市公司想得太黑暗了。

在阅读完财务资料部分后，笔者更是明白了“实在”的含义：商誉不过 1 亿元出头，经营活动现金流连续两年正值，货币资金在流动资产占比保持在 40% 以上，投资的 25 家公司均来自游戏或是动漫相关领域，再有点闲钱就去银行买买理财产品。

只能说心动网络是一家非常 Real 的厂商，和那些天天玩跨界玩到裆都不要的公司果然与别不同。

再扫一眼公司股东情况，发现“分红成瘾”的 IGG 持有心动网络 6.94% 的股份，名列 CEO 黄一孟（持股 43.74%）和总裁戴云杰（持股 18.74%）之后，此外游族网络和三七互娱分别持有 2.38% 的股权，吉比特持有 0.74% 股权。

与此同时，若把心动网络与同行们 2019 年上半年的营收表现相比较，便会发现该公司的营收（10.33 亿元）紧跟恺英网络（10.52）和吉比特（10.71 亿元）之后，而营收在 10-15 亿元内的玩家还有金山软件（西山居）、浙数文化、创梦天地以及巨人网络等。

值得一提的是，10.33 亿元这一营收数据的统计截止时间为 2019 年 5 月 31 日，这也就意味着，心动网络的营收有望追平恺英网络以及吉比特。

除了财务资料部分令人惊喜以外，最新版招股书中亦更新了许多游戏业务相关的内容：

据心动网络称，截至 2019 年 9 月 30 日，公司运营 42 款网络游戏，包括主要游戏类别的多款热门游戏，比如 RPG《仙境传说 M》及《神仙道高清重制版》、CCG《少女前线》、SLG《横扫千军》及战术竞技游戏《香肠派对》。

于 2016 年、2017 年、2018 年及截至 2019 年 9 月 30 日止九个月，网络游戏的平均月活跃用户分别为190 万、370 万、880 万及 1920 万。截至 2019 年 9 月 30 日，公司亦运营 12 款付费即玩的付费游戏，如《艾希》及《喵斯快跑》。

下列图表中列举了心动网络的部分主要热门付费游戏（截止 2019 年 9 月 30 日）：

以下为 5 款付费游戏的简单介绍：

《艾希》(ICEY)

《艾希》(ICEY)是一款横版 ARPG 游戏，在 iOS、安卓、PlayStation 4、Steam 及 Switch 等多个平台上发行。本游戏的角色会知道游戏玩家的存在并将与游戏玩家互动，且游戏玩家可扮演艾希而非「你」或扮演「你」而非艾希。游戏玩家考虑旁白的指示并通过互动探索游戏。 

本游戏分有多个结局，游戏玩家可按照其不同的选择解锁不同的结局，并通过多次游戏逐渐探索及发现真实的结局及隐藏剧情。《艾希》(ICEY)被 App Store 评为「App Store 2017 年度最佳本土独立游戏」。

《喵斯快跑》(Muse Dash)

《喵斯快跑》(Muse Dash)是一款将跑酷游戏及音乐结合在一起的音乐游戏，游戏玩家需要随著音乐的节奏点击屏幕控制角色，以便与怪物搏斗。在角色塑造、场景搭建及怪物设定方面，游戏玩法均以二次元路线设计。游戏提供了三个角色，每个角色都有不同的服装和随从「精灵」供游戏玩家选择。角色、服装、「精灵」需要收集一批游戏内物品才能解锁。

《去月球》(To the Moon)

《去月球》(To the Moon)是一款像素化微型 RPG 游戏。本游戏的主要故事情节乃关于两名医生透过改变记忆为弥留之际的人们完成其人生的遗愿。游戏玩家可于几小时内享受非战斗型故事的游戏体验。本游戏结合了冒险元素，并用巧妙细腻的叙事方式描绘了一段爱与记忆的旅程。

《海姆达尔》(Heimdallr)

《海姆达尔》(Heimdallr)是一款多结局 RPG 游戏。游戏玩家将扮演骇客杰森，调查一起十五年前发生的谋杀案。本游戏通过解谜及跑酷两种玩法，传递有关现代社会及人性的些许思考。

在本游戏中，「海姆达尔」指一种将人脑神经与计算机网络相连的设备。游戏中的虚拟世界与现实被分离开来。至于两个世界之间的距离应缩短还是加大，以及作为连接两个世界的介质，「海姆达尔」代表警告还是希望，将由游戏玩家探索及决定。

《说剑》(The Swords)

《说剑》(The Swords)是一款武侠主题的休闲游戏。游戏玩家在用红墨水标记的区域轻轻划过屏幕，即可杀死一个「敌人」。游戏玩法凭藉以刀剑作战的游戏角色，具有中国水墨画风格，描述了一名沉迷于剑术的剑客。本游戏主要面向喜好武侠、功夫及动作元素的游戏玩家。

而在游戏储备方面，心动网络表示，截至 2019 年 9 月 30 日，游戏储备包括预计将于 2020 年之前发行的 11 款网络游戏及 7 款付费游戏。

（11 款网络游戏名单）

（7 款付费游戏名单）

此外，最新版招股书中还披露了《仙境传说 M》以及《香肠派对》两款游戏的数据表现：

《仙境传说 M》

截至 2019 年 9 月 30 日，《仙境传说M》已在逾 50 个国家及地区的 3000 万名游戏玩家中普及。于 2017 年及 2018 年及截至 2019 年 9 月 30 日止九个月，《仙境传说 M》的平均月活跃用户分别为 170 万、270 万及 530 万。

下表概述截至 2019 年 9 月 30 日《仙境传说 M》在不同的地区市场中的若干关键安排：

（收入统计时间为 2019 年 5 月 31 日止五個月）

《香肠派对》

自于 2018 年 4 月推出以来，《香肠派对》已在中国的游戏玩家中广受欢迎，且于 2018 年 10 月在中国的 App Store 游戏免费榜上连续 5 天排名第一。于截至 2019 年 9 月 30 日止九个月内，该游戏的平均月活跃用户超过 1100 万，且截至 2019 年 9 月 30 日该游戏的改编动画片吸引了超过 35 亿次的播放量。

而 TapTap 平台的数据增长情况亦是市场关注的焦点。

据招股书显示，直至 2019 年 9 月 30 日，TapTap 平台录得 6.94 亿次游戏下载、5.75 亿游戏关注及 1060 万游戏评测。TapTap 已建立一套独立的评分体系，根据弗若斯特沙利文的资料，TapTap 上的游戏评分为中国手机游戏最权威的参考。

截至 2019 年 9 月 30 日，TapTap 平台上拥有 5210 万注册用户，较截至 2016 年 12 月 31 日的 210 万有所增加。TapTap 手机应用程序之平均月活跃用户自 2016 年的 90 万快速上升至截至 2019 年 9 月 30 日止九个月的 1700 万。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2018 年的平均月活跃用户计，TapTap 为中国最大的游戏社区及平台。

TapTap 亦为中国率先采用免费分发模式的游戏平台。在该模式下，开发商无需嵌入任何所需的软件开发工具包或 SDK 即可便利地上传游戏供游戏玩家下载，吸引了大量的游戏开发商。截至 2019 年 9 月 30 日，TapTap 吸引了 1 万多家游戏开发商。

截至 2019 年 9 月 30 日，TapTap 有 6500 多款手机游戏可供下载，包括处于测试阶段的 4100 多款游戏。该等可下载的游戏包括在 TapTap 上分发或测试游戏的在 TapTap 注册的开发商製作的游戏及由心动网络开发或运营的游戏。于 2016 年、2017 年、2018 年及截至 2019 年 9 月 30 日止九个月，TapTap 上游戏的下载量分别为 1150 万次、1.58 亿次、2.57 亿次及 2.67 亿次。

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