本文内容出自高盛印度互联网报告《抓住印度下一亿互联网用户》第五部分《旅游：成熟市场，增长迅速，2025 财年末市场规模达 380 亿美元》及全文其他在线旅游相关内容。主要介绍印度在线旅游市场规模发展、品类及主要在线旅游品牌。

印度在线旅游市场已然成熟，当下各大旅游企业牢牢把握流量入口，其他企业很难进入这一垂直市场。各种新型商业模式（如民宿、廉租酒店）和竞争（来自横向电商和支付平台）层出不穷。

印度在线旅游市场规模已达 160 亿美元，过去 3 年年平均增长率为 19%；而未来 5 年这一数字约为 16%（高盛数据），到 2025 财年末达到 380 亿美元的市场规模，网络平台营收可能达到 30 亿美元。

在从线下转移到线上的过程中，印度在线旅游市场将持续受益：渗透率将不断提高，与电子支付平台也将更加契合。

飞机及酒店支出保持高位

高盛预计，印度国内酒店与客车两大门类在在线旅游市场中增速更快，年增速超过 20%；飞机与出境旅游增速居中。

印度整体旅游市场规模当前为 480 亿美元，预计到 2025 财年末达到 840 亿美元。因此，在线旅游市场规模占比将从当前的三分之一增至届时的 45%。

印度在线旅游市场竞争异常激烈。OTA 平台有印度品牌 MMYT、Yatra、Cleartrip，以及外国品牌 Booking Holdings、Expedia、Trivago 等；住宿品牌有 Oyo、FabHotels 和 Airbnb，以及 Paytm、Amazon 等综合电商平台。

印度在线旅游市场很难一家独大。尽管 MMYT 是市场老大，其市场份额在 2025 财年末之前将稳定保持在 45% 左右。而国内住宿市场应该是各家竞争的主要领域。

Make My Trip 占印度在线旅游平台全门类市场份额 50% 以上，包括机票、酒店和客车。印度旅行市场网络化的进程中，Make My Trip 将会是主要受益者。在过去 6 个季度里，Make My Trip 烧钱速度减缓，预计在未来一年时间里其可以开始盈利。目前，Make My Trip 估值已达 30 亿美元。

2018 年印度飞机乘客数等同于中国 2013 年飞机乘客数

印度在线酒店渗透率低于中美欧等主要市场

 作者：武凯

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