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报告|国际巨头抢滩印度,Flipkart全身而退

Annie Liu  • 
本文由 志象网 撰写/授权提供,转载请注明原出处。

软银大手笔投注印度 

“印度是我们面前的最佳机会……印度的年轻企业家创造了非常独特的模型,可以在全球扩展,这令人兴奋。”

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软银曾承诺在 8 时间里内,通过 1000 亿美元的“愿景基金”在印度投资至少 100 亿美元。

过去四年,软银已经在印度投资近 70 亿美元,并拥有印度一系列大型创业公司的股份:包括电商平台 Flipkart(2018 年 5 月以 160 亿美元的价格出售给沃尔玛),“印度滴滴”Ola,支付平台 Paytm 和印度最大酒店公司 OYO。

软银在印度最早的投资,是向企业营销平台服务商 InMobi 投入了 2 亿美元。2014 年底,在时副总裁 Nikesh Arora 的推动下,软银加速了在印投资。接近20亿美元的投资被投入了印度面向消费者的互联网公司,包括电商平台 SnapDeal(Jasper Infotech 旗下),Ola,OYO,以及印度食品递送企业 Grofers 和房地产网络平台 Housing(它贱卖给了更大的竞争对手 PropTiger,据报道全股票交易额为7500 万美元;而软银此前投资了 1 亿美元)。

2017 年,软银开出了迄今为止在印度最大的支票:Flipkart(26 亿美元)和 Paytm(14 亿美元)。

全世界而言,软银从“愿景基金”中花了近 350 亿美元进行了超过 100 笔投资,包括联合办公空间WeWork 和乘车服务 Uber(在印度主要的竞争对手是 Ola)。

印度 100 亿美元的目标还差几十亿美元,软银有信心在 2025 年的截止日期前突破这个里程碑。

阿里巴巴在印度稳扎稳打   

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“缓慢而稳定”,是对阿里巴巴进军印度创业生态系统最准确的总结。

2015 年,中国电商巨头阿里巴巴及其子公司蚂蚁金融进入印度创业生态系统,用 5.75 亿美元投资了金融科技领域的重量级企业 Paytm。到目前,阿里在印度的投资已经攀升至 20 亿美元,该公司有计划在未来几年内继续投资 800 万美元。

阿里巴巴在 Paytm 及其电商部门 Paytm Mall,及另一家价值 2 亿美元的公司电商平台 BigBasket 的总投资额接近 12 亿美元,他们正在零售领域与亚马逊展开竞争。阿里巴巴也通过蚂蚁金服为餐厅点评和外卖平台 Zomato 注入了 2 亿美元的投资。

众所周知,阿里巴巴主要关注三个领域,电子商务、物流(投资了位于钦奈的快递企业 XpressBees)、移动支付。

它在中国的竞争对手腾讯几乎与阿里同时进入印度,并在相似的领域进行了投资,包括 Flipkart(电商平台)、Ola(打车出行平台)、健康科技公司Practo、教育科技创业公司 BYJU’s 和 Hike Messenger(社交平台)。

与软银不同,阿里巴巴更像是一个战略投资者,它尤其热衷于对电子商务领域投资。

阿里巴巴与 Paytm Mall 和 BigBasket 的团队紧密合作,帮助他们扩大运营规模,向他们传授技术和经验,尤其是在全渠道零售和供应链等领域。这家公司还有可能收购其在印度投资的公司,但目前来看,阿里巴巴还没有在印度收购并独立运营一家公司。

看上去,它还在寻觅时机。

沃尔玛收购 Flipkart 证明了什么?

人们对于印度创业生态系统有很多质疑,一个是它不可能提供大笔投资退出,另一个是尽管有庞大的人口,但印度可追踪的消费者群体依旧很小。然而这些质疑都被 Flipkart 回击了,确切的说是被沃尔玛最近对它的收购回击了。

Flipkart 的身世   

Flipkart 由 Sachin Bansal 和 Binny Bansal(他俩没有血缘关系)在班加罗尔郊外的一所高档公寓创立。线上书店起家的 Flipkart 业务很快扩展到了消费类电子产品、时装和生活方式产品。

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像大多数印度线上零售商一样,Flipkart 通过大幅度打折来获得消费者去抗衡亚马逊。它收购了线上时装店 Myntra(2014 年以 3100 亿美元)和 Jabong(2016 年以 7000 万美元),这让它控制了印度接近 40% 的在线零售时尚份额。

2015 年它收购了 ebay 印度,换取了 5 亿美元的现金投资。2017 年出价将近 7 亿美元收购印度竞争对手 Snapdeal,但是在漫长的谈判之后被拒绝。多年来 Flipkart 还进行了另外几次收购或持有其他创业公司的股票,其中最重要的一个就是手机支付企业 PhonePe。

值得一提的是,在2015到2016年相当大的市场份额被财力雄厚的竞争对手亚马逊抢走后,Flipkart 在首席执行官 Kalyan Krishnamurthy 的领导下东山再起。这位首席执行官曾经是 Tiger Global(也是 Flipkart 的一个投资商)的总经理,在收购前一直担任 CEO,而合伙人 Sachin Bansal 已经退出。

沃尔玛押注线上零售  

今年 5 月,全球最大零售商沃尔玛 (Walmart) 斥资 160 亿美元收购印度电子商务巨头 Flipkart,持股比例为 77%。这笔价值 160 亿美元的交易让 Flipkart 的投资者以不错的回报部分或者全部退出。例如,最大最新的投资者之一,软银(日本电讯领导公司)持有的超过 20% 的股票,其价值在不到一年的时间翻了两倍多。

Flipkart 2018 财政年度的成交金额或商品销售额为 75 亿美元。诚然,这些数字与 2017 年亚马逊的来比相形见绌,这个坐落于西雅图的电子商务巨头的收入大约为 1780 亿美元。

但是沃尔玛把押注放在了未来;在印度,零售业的未来是线上已经是一个共识。虽然零售市场在 2017 年达到了 6800 亿美元,但线上零售市场的规模仅有 178 亿。尽管线上零售依旧只是庞大零售业的一小部分,但它的增长速度是原来的四倍。预计印度整个零售市场在 2020 年将超过一万亿美元这一大关。

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快速增长的电商市场  

印度正在向多面的数字化生活发展,并不仅仅是购物。

2016 年的废钞令只是印度人采用数字支付的原因之一。瑞士信贷的报告预估印度的数字支付到 2023 将会从现在的 2000 亿美元增长到一万亿美元。

这种对数字经济持乐观态度的一个背后原因是庞大且增长的网络用户群体。2017 年 12 月,印度网民人数达到 4.81 亿,而根据印度互联网及移动通信协会和市场调查公司 Kantar IMRB 的研究,这一数据将在 2018 年达到 5 亿。其中网民的增长与互联网的普及率有着重要关系。印度城市的互联网普及率大约为 65%,但是农村仅有 20.6%。考虑到印度 12.5 亿的人口,这里面还有许多提升的空间。

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(沃尔玛首席执行官 Doug McMillon 与 Flipkart 联合创始人 Binny Bansal)

此外,活跃的数字消费者的人口依旧不到一亿,这显示了电子商务只是触及了表面。如果增长趋势延续,大量增长将会来自开始线上购物的新用户。

另一个关于印度的质疑是小城市的住户没有很高的可支配收入。但一份来自咨询公司 RedSeer 咨询的报告估算,到 2020 年所有活跃的线上购物者中 55% 的人将会来自小城市。来自 Kotak Wealth 的报告也表明新兴城市和小城镇占据了印度超高净值人口的 45%。

印度仍然是世界上发展最快的主要经济体。亚洲开发银行预计,印度 GDP 在 2019 财政年度计划增长 7.3%。消费预期会一路攀升,所以沃尔玛和其他国际巨头都想在印度分一杯羹就不足为奇了。

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