对于高速发展的印度互联网电商行业来讲，一家“独角兽”企业在寻求融资中只获得 100 万美元，这一情景是非常难以想象的。但如果一家企业开始仅仅追逐不可持续的增长指标，而不是夯实自己，逐渐发展出自身稳定的收入渠道，使企业更接近盈利时，这种事情的发生就不足为奇了。

印度的几家知名互联网公司，如 Foodpanda、Jabong 和 Snapdeal 就是在不断追逐增长和烧钱的同时，迷失了自己的发展方向。他们都曾经对公司的基本面情况视而不见，从而最终走到了崩溃的边缘。他们一个个的以让人惋惜的方式走下了“神坛”。

Snapdeal 由于未能与竞争对手 Flipkart 及时合并，最终将自己推到了“悬崖边”，软银因此取消了对Snapdeal 的投资。

而 Foodpanda 和 Jabong 由于他们的销售额在过去几年里在行业市场份额中所占的比例都很小，已经崛起无望，最终也是一败涂地。这两家公司被卖给了 Ola 和 Flipkart。

虽然 ShopClues 是印度最早最大的电商平台之一，但一直以来却都没有在行业中确立自己的地位。它最终的命运将会如何呢？

ShopClues 的六年电商之路

让我们看看，ShopClues 六年的电商之路都是怎么一步步走过来的。

印度的电子商务在 2011-2012 年开始快速发展。现在的“独角兽”Flipkart 在当时只不过是跟Fashionandyou、Yebhi 等等一样的小角色。

前华尔街分析师 Sandeep Aggarwa 在印度考察新兴电子商务市场时，他的妻子 RadhikaGhai Aggarwal 和 Sanjay Sethi (eBay 高级产品总监) 认识到在印度建立一个数十亿美元的互联网商务公司的机会来了。

于是，在 Sandeep 的牵头下，ShopClues 正式成立，定位于综合电商平台。在 2011 年 12 月，ShopClues 获得了超过 200 万美元的种子轮融资。由于它起步早，当时还是一个新鲜事物，所以经常成为印度电子商务企业家和媒体的热门话题。

ShopClues 的融资成功在当时引起了不小的轰动，仅凭一个概念和想法就可以融到资金来发展，让当时的印度企业界震动不小。大家意识到，商业发展的新时代来临了。

当时信心满满的 Sandeep 和他的团队一再声称，竞争对手 Flipkart 和 Snapdeal 的商业模式存在很大的缺陷，只有 ShopClues 的赢利模式才是可行的，也只有 ShopClues 才能在未来的电商发展中实现赢利。 

差异化发展之路

2014 年，印度电子商务市场格局发生了巨大变化。Flipkart 和 Snapdeal 在 2014 年下半年先后融到了超过 7 亿美元的资金。

这时，ShopClues 才意识到，它已经无法与财大气粗的 Flipkart 和 Snapdeal 正面竞争了。因此，它开始转向学习中国淘宝网的模式，在 2014 年上线了诸如批发市场、工厂出口等功能。

由于 Flipkart 和亚马逊等电商巨头忙于争夺一线城市的用户，ShopClues 就开始布局印度二、三线城市的用户，争取差异化运营，谋求新发展。

2015 年在 E 轮融资中，ShopClues 的差异化发展战略得到了投资者的认同，公司估值为 11 亿美元，成为印度第 4 家加入“独角兽俱乐部”的互联网公司。

GMV 在一年内下降 80% 

在 2012 年至 2015 年间，印度的电子商务公司筹集资金的指标主要以诸如 GMV 之类的比较虚的数据为参考。商品总值 ( GMV ) 在零售术语中被认为是通过平台销售商品的价值。 

在那个时期，标榜 GMV 指标是非常流行的。虽然 GMV 指标与企业的整体健康状况几乎没有关联或相关性，但 GMV 却被用来衡量电子商务公司的增长或运营情况。 

让我们来看看 2015 财年、2016 财年和 2017 财年中 ShopClues 的 GMV 数据。该公司声称，对应财年的 GMV 数据分别为 5.15 亿美元、16 亿美元和约 30 亿美元。但可笑的是，与 Paytm、Flipkart、亚马逊和其他公司相比，ShopClues 的市场份额却在不断被蚕食，下降趋势十分明显。 

但是，什么原因将会让它失去 80% 的市场份额呢?

对于任何市场来说，控制无组织市场的质量都是一项艰巨的任务。它直接反映了消费者的体验和忠诚度。即使是 Snapdeal 这种规模的公司，尽管有一些机制来进行质量检查，但还是遇到了重重困难。

根据一名 ShopClues 物流合作伙伴提供的线索，该公司多年来一直在努力解决退货问题。这家物流公司的创始人表示:“在市场上，30% 至 40% 的回报率是正常的。” 

其次，ShopClues 多年来一直在考虑 IPO，因此试图扭亏为盈。由于发展速度缓慢，从而严重影响其GMV 的数据。

由印度知名互联网媒体 Entrackr 发送给 ShopClues 的调查内容显示：ShopClues 声称，其一直在持续增长。在近 6 个月里，ShopClues 的订单增加了一倍多，同时实现了 4 倍的收入增长。 

发力垂直电商领域 

与此同时，ShopClues 通过推出大量的自营品牌和对已有品牌的进一步重视，正在重点关注时装电商的垂直领域。它正努力把自己打造成为非高端类别的在线时尚消费窗口。 

ShopClues 已经聘请了曾在 Snapdeal 和 Gucci 担任高级管理人员的 Ritika Taneja，以加速其时尚电商垂直领域的发展。 

除了关注时尚的垂直方向，ShopClues 面临的另一个问题就是筹集新的资金，但这似乎真的很困难。没有更多的新资金进入，公司的发展前景将会更加的黯淡。 

而就被收购的机会而言，ShopClues 的前景似乎也不乐观。去年，ShopClues 与 Paytm 的谈判在最初的讨论后就失败了。直到去年，ShopClues 还希望 Flipkart 会收购它。 

然而，行业分析师和观察人士均认为，Flipkart 不太可能收购 ShopClues。那么，接下来虽然我们不知道 ShopClues 将会面临什么，但毫无疑问的是，它遇到了大麻烦。如果没有新的改观，ShopClues 很可能会走 Yebhi、Fashionandyou 和 Jabong 的老路！ 

本文部分内容来自于 Entrackr

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